財務管理目標

    財務管理目標又稱理財目標，是指企業進行財務活動所要達到的目的，是評價企業財務活動是否合理、有效的標準。財務管理目標為企業財務管理工作確定了基本的方向，是物業管理企業經營管理成功的前提。一般來講，財務管理目標有總體目標和具體目標兩個方面。
    (一)財務管理總體目標
    財務管理總體目標是企業全部財務活動需要實現的最終目標，它是企業開展一切財務活動的基礎和歸宿。根據現代企業財務管理理論和實踐，最具有代表性的財務管理總體目標主要有以下幾種提法：
    1．利潤最大化
    利潤額是在一定期間內企業全部收入和全部費用的差額。利潤最大化是指物業管理企業占用和消耗盡可能少的資產，為社會和業主提供優質的管理服務，獲得最大的利潤。
    市場經濟條件下，利潤不僅體現了企業經濟效益的高低，而且表明企業競爭能力的大小，一定程度上決定了企業的生存狀態。同時，利潤是企業補充資本公積，擴大經營規模的源泉。正因為利潤對企業如此重要，所以人們常常把利潤最大化作為企業財務管理的總體目標。
    但是，以利潤最大化作為財務管理目標存在一系列的問題，例如：利潤最大化沒有考慮資金的時間價值，造成諸如3年末獲得30萬元的利潤與3年內每年末獲得lO萬元的利潤是相同的目標的錯誤。而且，利潤最大化忽略了風險因素，而利潤的增長是與風險的增大為代價的，企業不顧風險的大小去追求所謂的最大利潤，一旦不利的事實出現，企業將會陷入困境，甚至破產。此外，利潤最大化往往會使企業財務決策短期化，即只顧片面追求利潤的增加，而不考慮企業長遠的發展，這不僅會影響企業長期形成的良好形象，而且最終導致企業缺乏持久的增長能力。
    2．資本利潤率最大化或每股利潤最大化
    資本利潤率又稱凈資產收益率，是企業凈利潤與資本(即凈資產或所有者權益)的比率，用以反映企業運用資本獲得利潤的能力。每股利潤也稱每股盈余(或權益資本凈利率)，是稅后凈利潤與普通股股數的對比數。所有者或股東是企業的出資者或投資者，他們投資的目標是為了取得資本收益，表現為稅后凈利潤(用來分配的利潤)與出資或股份數(普通股)的對比關系。
    這個目標的優點是把企業實現的利潤額同投入的資本或股本數進行對比，能夠說明企業的盈利率，可以在不同資本規模的企業之間進行比較，揭示并評價其盈利水平的差異和不同的發展前景。因此．可以避免利潤最大化目標的缺點。當然，該指標仍然不能避免諸如忽略資金的時間價值和經營中各種風險因素的缺陷。
    3．企業價值最大化或股東財富最大化
    企業價值又稱企業市場價值，是指企業在持續經營期間所能獲得的凈利潤的現值。企業價值最大化，是指企業通過合理的經營，采用最優的財務管理政策和手段，對經營期內凈利潤，在考慮風險和資金時問價值后加以計量，不斷增加企業財富，使企業價值達到最大。
    投資者建立企業的目的，是要擴大財富。這種財富不僅要表現為企業的利潤，更要表現為企業的價值。當然，企業價值不是賬面資產的總價值，而是企業全部財產的市場價值。即企業有形資產和無形資產價值的市場評價，反映了企業潛在或預期獲利能力。
    在股份制企業，企業價值可以用股票市場價值來計量，企業價值最大化也可以表述為股東財富最大化，它是衡量企業財務行為和財務決策是否合理的標準，也是當前西方財務管理理論中普遍提出的財務目標。物業管理企業也有一個不斷發展壯大的過程，因此，實現企業價值最大化自然也是其財務管理的主要目標之一。
    企業價值最大化(股東財富最大化)目標的優點是，它考慮了風險和資金的時間價值因素，也充分體現了企業對資產保值增值的要求，因而有利于制約企業追求短期利益行為的傾向。但是，這一目標也存在一些缺陷，體現在：對于上市企業，雖可通過股票價格揭示企業價值，但是股價是受多種因素影響的結果，短期內很難準確衡量企業的實際價值。對于非上市企業，只能通過對企業資產進行評估才能確定其價值，但受評估標準和評估方式的影響，這種估價不易客觀和準確。盡管如此，比較而言，企業價值最大化(股東財富最大化)更能揭示企業市場認可的價值，因此應該成為企業較為合理的財務管理總體目標。以下就以這一目標作為財務管理的總體目標為基礎進行論述。
    (二)財務管理具體目標
    財務管理的具體目標是指企業各項財務活動中在貫徹財務管理總體目標要求下的目標，它取決于財務管理的具體內容。財務管理的具體目標可以概括為以下三個主要方面：
    1．籌資管理目標
    企業籌資管理目標，是在滿足物業經營管理所需資金的前提下，以較低的籌資成本和較小的籌資風險，獲取同樣多的資金(或較多的資金)。
    企業的資金可以從多種渠道，用多種方式來籌集。不同來源的資金，其籌資成本以及籌資風險都不盡相同。所謂企業的籌資成本，是指企業取得和使用資金所發生的資金籌集費用和資金占用費，前者如融資費用、股票與債券的印刷費用等，后者如借款利息等。所謂籌資風險，是指由于籌資的原因，給企業帶來盈利水平下降和債務不能及時償還的風險。物業管理企業在籌資活動中，必須權衡籌資成本和籌資風險，以較低的籌資成本和籌資風險，獲得物業經營管理所需要的資金，只有這樣，才能保證企業財務管理總體目標的實現。
    2．投資管理目標
    企業投資管理目標，是以較低的投資風險與投資投放和使用，獲取同樣多(或較多)的投資收益，也就是取得投資效益的最大化。
    投資就是企業資金的投放和使用，包括對企業自身和對外兩個方面。企業自身投資主要是對物業經營管理的投資，企業對外投資主要是對其他單位的股權和債權的投資。企業無論對自身和對外投資都是為了獲取投資效益，增加企業利潤。這里的投資效益是指投資收益率或投資利潤率，項目投資收益率或投資利潤率越高，企業掙利潤和凈資產就越多，企業的價值也就越大。但企業投資必然會遇到投資項目可能成功或失敗，產生投資風險。因此，物業管理企業在進行投資之前，必須對投資項目進行可行性研究和投資經濟效益的評價，權衡投資經濟效益和投資風險，優選投資風險較小而投資效益最好的項目或方案。例如，物業管理企業在不同檔次物業和不同類型物業之間的選擇，就是物業管理企業需要進行投資選擇的一個方面。
    3．利潤分配管理目標
    利潤分配管理目標，是在企業進行利潤分配時，正確處理企業相互利益主體之間的經濟利益，合理確定利潤的留存比例以及分配形式，以提高企業的潛在收益能力，從而提高企業的總價值。
    利潤分配是將物業管理企業取得的收入和利潤在企業與相關利益主體之間進行分割。這種分割不僅涉及各利益主體的經濟利益，而且涉及企業的現金流出量，影響流動資金的周轉和企業償債能力，從而破壞企業財務的穩定性和安全性，還涉及到企業的凈資產和企業價值。一般而言，如果企業當期分配給投資者的利潤較高，就會提高企業即期的市場評價，但會減少企業的現金存量，或者使企業缺乏足夠的發展和積累資金，從而影響企業未來的市場價值。因此，在利潤分配過程中，必須貫徹財務管理總體目標的要求，根據企業實際現金存量及今后現金凈流量，合理確定利潤的留存比例以及分配形式，實現既能提高企業的即期市場評價，又不影響流動資金周轉和償債能力，從而提高企業未來盈利能力的目的。